SMM8月6日讯：在近4个月的拉升后，近期铜价呈现窄幅震荡走势，短期铜价如何突破，成为焦点。

光大期货研究所副所长徐迈里接受SMM采访时表示，预计短期铜价将维持高位震荡：

1、基本面相对转弱。供应方面，年中检修高峰快要结束，电解铜供应或将恢复；需求方面，环比走弱的迹象较为明显。据SMM调研显示，电力电缆企业开工率7、8月份可能连续两月环比下降。另外精废价差巨大导致废铜消费替代作用较为明显。国内库存持续近一个月的增长也表明基本面正在逐步转弱，现货升贴水亦偏弱运行，这还是在进口明显亏损进口铜供应较少的情况下。

2、宏观及周边市场。单纯从市场指标来看，美元持续走弱、股市维持坚挺都对铜价有利多影响。不过，在中美互相关闭使馆后，北向资金持续流出，表明外资对于中国市场热度降温。当前中美矛盾有随时加剧的可能，这增添了铜市投资者的担忧。

3、资金面上，CFTC基金净多持仓已经创两年内新高，多头持仓接近于年初高位，而空头持仓已降至非常低水平。净多头寸较为拥挤，反而更需要担心其反向调整。

4、综上，我们认为前期推动铜价持续走强的利多因素均有弱化迹象，不过也并没有明显的利空出现。从价格本身而言，也有震荡整理的需求。

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