国邦申购值得买吗？国邦申购初步分析

国邦申购值得买吗？答案是肯定的，只要你有足够的资金，就可以参与申购。不过需要注意的是，如果你的投资目标是中长期的，那么就不建议参与这种新股申申购了，因为这种新股一般都是一年以上的老股，而且还有可能出现破发的情况，所以还是建议大家选择一些市值比较大的公司，比如茅台、格力电电器之类的。

先说下A股，再前瞻一只基本面不错的港股新股。

1、A股

已经公布中签结果将要上市的新股——浙版传媒。

发行价10.28元（人民币，下同），中签率0.070%，流通市值22.84亿元，总市值228.24亿元。

公司以图书、期刊、音像制品和电子出版物等出版物的出版、发行和印刷为主业，是集出版、印刷复制、发行及零售等传统业务，并融合数字出版、数字媒体、数字营销、信息技术服务、在线教育与培训等新兴业态于一体的大型综合文化企业。

初步判断上市初期走势：

保守：13元，涨幅27%，流通市值27.41亿元，总市值274.13亿元，中一签盈利2056元。

一般：15元，涨幅38%，流通市值30.15亿元，总市值301.55亿元，中一签盈利3290元。

激进：16元，涨幅58%，流通市值32.9亿元，总市值328.96亿元，中一签盈利4523元。

截至目前，笔者一共判断了20只A股上市前的新股走势，除了今天的新股外，分别是百克生物、瑞丰银行、力芯微、利和兴、杭州热电、利元亨、海泰科、漱玉平民、威腾电气、申菱环境、英科再生、科德数控、世茂能源、华纳药厂、读客文化、倍轻松、浩通科技、立达信、洪兴股份，其中百克生物、瑞丰银行、力芯微、利和兴、杭州热电、利元亨、海泰科、漱玉平民、威腾电气、申菱环境、英科再生、科德数控、世茂能源、华纳药厂、倍轻松、浩通科技均、读客文化、立达信已上市，90%符合此前判断的价格区间（10%是超预期），可对比查看。

2、港股新股前瞻——贝达药业

2016年11月7日，贝达药业在深交所创业板上市，此次香港上市是二次上市。计划集资多达10亿美元(约77.5亿港元)。高盛、瑞银及中金为联席保荐人，具体招股时间未定。

公司主打产品埃克替尼(凯美瑞)和恩沙替尼(贝美纳)，还有其他40多项创新药物开发计划。

其中凭借埃克替尼的热卖，公司近三年业绩取得稳健增长。营收从2018年的12.24亿元人民币增长至2020年的18.70亿元，净利润从2018年的1.67亿元人民币增长至2020年的6.06亿元人民币。毛利率一直保持在90%，堪比茅台。2018年及2019年，贝达药业的净利率分別为13.4%及14.5%，2020年经调整净利率提升至18.3%。

初步分析：

①财务走势表现亮眼，A+H股一般存在一定的折溢价，目前市值是440亿（人民币），后面再看下招股价的高低。不过要注意基本面越好的公司折溢价越小。

②产品具备创新药的属性，产品管线具备优势。

●上市的产品：

埃克替尼属于靶向药，2011年上市，主治肺腺癌，迄今已治疗了20万患者，基本完成这一分类的国产化替代。

恩沙替尼是继埃克替尼后公司自主研发的一种新型强效、高选择性的新一代ALK抑制剂，目前已经通过审批，备受瞩目，定位为全球新药，海外市场规模在3亿美元左右。

笔者认为贝达药业现在的市值大部分依托于这两种药品。

●即将上市的产品：

公司今年和明年的重磅产品是CM082（已进入3期结尾阶段），上市后将成为全球第一个针对湿性AMD（眼睛黄斑变性，会导致失明）的口服药，并可治疗多种眼科疾病，首要针对中老年群体，销售规模有望达到100亿人民币。

MIL60作为全球首个可广泛用于多种肿瘤的抗血管生成药物，也获得了市场的高度关注。

因此，笔者会重点关注这只股，后续开启招股后结合奇门遁甲辅助制定申购策略。