财创网 金融 银行业严控委外资金风险:委外伞形配资不采取措施撤资

银行业严控委外资金风险:委外伞形配资不采取措施撤资

银行业严控委外资金风险:委外伞形配资不采取措施撤资
如果银行理财产品的年收益率超过4%,委外机构就会适度加杠杆。很多投资者听了杠杆后,难免心有余悸,那么,在银行委外资金中加杠杆到底是怎么回事呢?这里面的风控是怎么做的呢?
债务类别的杠杆不超过3倍
“在信托方面,杠杆率从2014年末到去年末,主要是伞形信托,”一位信托人士对理财不二牛(微信号:buerniu5188)表示。从银行借来的钱基本上都是用在优先项目上,而信托基金本身的资金多为优先项目,直接用在劣质项目上很少。不良贷款主要由投资顾问控制,这块风险较大。但是现在应该全部清理完毕了,还在保留期的伞形信托应该非常少。
申万宏源(000166,股吧)在其4月的委外投资债券调查中指出,在基金公司的“一对一”专户中,委外投资的规模一般为几亿元人民币,业绩基准设定为年收益率5%左右。但现在的债券收益率已经大幅下降,甚至比城投债的年收益率还低4%。所以,要达到绩效基准,只需要加杠杆。用5%的年息来衡量,不到3倍的杠杆就完全可以做到。
根据上海某基金公司监察稽核部人士透露,一般的委外产品合同都会约定,标的评级在2 A或2 A+以下,且杠杆不超过3倍。
另外,目前银行委外资金参与券商债券类结构性产品的配置杠杆在4倍左右,收益率多在3.5%~5%之间。
由上述标的评级标准可以看出,在许多机构与银行之间的委外合同中,对可杠杆化投资的标的券信用评级有较高的要求。这就是说,真正的内部加杠杆债券投资的违约风险比较小。
申万宏源还进一步分析称,一方面,债券收益率自2015年以来持续下滑,券商资管计划的收益甚至比结构化产品的优先级资金还要低,导致债券结构化投资规模较小。而债市杠杆隐忧并不集中在场内市场,银行间市场加杠杆相对困难,交易所市场虽然可以通过中证登加杠杆,但由于公司债市场整体规模有限,杠杆风险也比较可控。
根据历史经验,一旦市场消息显示出监管趋严,资管机构通常会主动调整仓位和杠杆,以防范监管风险。最近了解到,确实有一些投资机构杠杆已经明显下降。
银行业直接介入投资
尽管杠杆率总体可控,但业内人士对于具体操作中的风控执行仍有微词。一位基金公司人士就表示,“说实在的,我真的觉得风控其实没什么用。也不外乎有时打来电话,问问自己是否已经超出了投资范围。
执行合规的另一个问题是有些事情无法控制。如今银行很多东西都很个性化,系统不支持,风控却说控制不了,那么经常会出现超阀值的问题。之后,我们就说‘管不了开发嘛’,不能说管不了,让投资经理或者后台人员来管,那肯定是不可能的。游戏结束后,他们同意去发展,”这位人士进一步说。
另外,理财不二牛(微信号:buerniu5188)发现,银行有时还会对委外进行窗口指导,如直接要求降低仓位控制风险等,实际上,这也是一种银行执行风控的方式。
这位基金公司人士回忆说,像今年年初的某只股票下跌较多,银行表示必须采取措施,不采取措施就撤资,实际上这是一种警告。后来企业加入了量化投资,使整个组合的波动性下降,后期跌幅相对较小,甚至在市场下跌时,组合也获得了收益。
除具体操作直接介入外,一般情况下,委外机构最多听到的是设立警戒线和止损线。这位信托业人士说,“如果是银信产品,一方面要通过整体比例控制,另一方面要控制投资行业和项目。例如,不要投资于产能过剩行业和高负债、高风险项目。另外,还要划出警示线和止损线。
对这类划线,虽然没有统一的标准,但也有一般的比例。在此之前,一家公营机构的负责人就透露,“一般银行过来的委外资金,对预警线、止损线和波动性都有要求,例如,股票类止损线为0.8元;证券类0.95元,量化类0.95元。

本文来自网络,不代表财创网立场,转载请注明出处:http://www.300163.com/jinrong/20210313/418.html

作者: 树哥

本人不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺,仅供读者参考,文章版权来源于网络。如本文内容影响到您的合法权益(内容、图片等),请及时联系站内删除!

国内杠杆股票大盘配资平台大财股票配资公司在线炒股:中短线操作规律之回调时介入

什么是 wr指标与此指标一起使用的技巧?

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

邮箱: cncjj@300163.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部